收藏 设为首页
主页 > 赛程 > 正文

历数金融危机后,各国央行发明的泉币政策对象

  自6月股市大年夜跌以来,证监会联合多部委宣布多项救市办法,打出了一系列救市组合拳。固然股灾最艰苦的时代曾经度过,但市场人气的恢复依然十分有限,行情转换带来的思维方法使投资者对市场的担心加大年夜,市场依然面对很大年夜的下行压力。央行无疑在本轮救市政策外面饰演着相当主要的角色。金融危机后,全球主要央行发明的泉币政策对象有哪些?

  1、金融危机后美联储发明的泉币政策对象

  1、固活克日贴现窗口计划TDWP(Term Discount Window Program)

  (1)克日:30天→90天→28天→隔夜

  (2)实施状况:2007年8月17日,美联储首次针对危机调降贴现利率50个基点至5.75%;与此同时,美联储修改贴现窗口规矩,对存款性机构推出固活克日贴现窗口计划,TDWP),将该贴现窗口项下的融资克日添加到30 天。2008 年3 月16日,美联储将该项下的最长融资克日提高到90 天。2010 年1 月14 日该项下最长融资期延长至28 天;2010年2 月19 日,美联储在危机后首次上调银行贴现率25个基点至0.75%,同时颁布发表从2010年3 月18 日起将贴现窗口的存款克日从28 天延长到隔夜。

  2、克日拍卖对象TAF(Term Auction Facility)

  (1)克日:28天和84天两种

  (2)实施状况: 2007 年12 月12 日,美联储推出活期标售对象。2008年5月2日,美联储将TAF 的范围由500 亿美元提高到750亿美元。2008 年7 月30 日,作为28天TAF 的弥补,美联储推出84 天期TAF,以更好地减缓3 个月期短时间融资市场的资金主要状况。2008 年9 月29 日,美联储将84天TAF的范围提高至750 亿美元。2009年6月24日,美联储将TAF 范围下调至625 亿美元。

  2009年7月24日,美联储进一步下调TAF 范围至500 亿美元。2009年8月28日,TAF范围被下调至375 亿美元。2010 年2月18日,美联储上调TAF最低利率0.25个百分点至0.5%,并颁布发表TAF将于2010年3月8日完毕。

  (3)操作方法:美联储将在主要贴现窗口下向合伙历存储机构出借抵押存款,此时的存款利率(贴现率)则由拍卖过程肯定。在具体操作中,美联储每两周一次经过拍卖为存款性机构供给抵押存款,且抵押品范围较遍及,需求资金周转的银行,可在美联储设定的拍卖期内,以暗标方法竞投存款利率。存款拍卖实施单一价格竞标,美联储对各个竞标银行的竞买利率依照从高到低停止摆设,金额也依照此依次停止加总,竞标利率在止停利率以上的银行将全数取得美联储的存款。

  3、 短时间证券假贷对象TSLF(term securities lending facility)

  (1)克日:28天和84天

  (2)实施状况:TSLF是针对一级生意商的固活克日假贷便利。2008 年7月30日,美联储将TSLF 克日延长至84天,并引入TSLF期权计划。2008年9月14日美联储将TSLF计划的抵押品范围扩大至一切投资级证券,实施频度由每两周一次提高至每周一次,每次拍卖的范围从本来的1250亿美元提高到了1500亿美元。2010年2月1日TSLF完毕。